Escuchar al crédito
Los bonos de empresas con más riesgo son el primer sitio donde se nota el miedo. El modelo mide cuánto exigen los inversores por prestarles y lo convierte en un termómetro de estrés. Ese termómetro manda sobre todo lo demás.
Modelo cuantitativo de régimen · S&P 500
Cada mañana, una decisión clara:
cuánta bolsa tener hoy.
Un sistema de reglas que lee el estrés del crédito, la amplitud del mercado y los suelos de pánico, y traduce todo eso en una sola cifra de exposición. Sin predicciones, sin opiniones: un parte diario en lenguaje llano.
Acceso por invitación · Parte diario antes de la apertura ·
V14 frente al S&P 500 · base 100 · escala log
simulación 2000-2026
Rentabilidad anual—S&P —
Peor caída—S&P —
Años de histórico—de simulación desde ene-2000
Calmar certificado—rentabilidad / caída máx.
1970 →datos diarios de mercado, crédito y amplitud
t+1se decide al cierre, se ejecuta al día siguiente
OOStodo se juzga fuera de muestra y contra placebos
~10 000configuraciones probadas y descartadas
150+pruebas automáticas antes de publicar cada parte
Histórico
Veintiséis años frente al S&P 500
La curva simula el paquete que se opera hoy, aplicado día a día desde enero de 2000, con los costes del modelo incluidos. El S&P 500 se muestra por precio, sin dividendos. Desde el 2 de septiembre de 2026 la cuenta es real y se publica aparte.
Caída desde el último máximo
Exposición a bolsa del modelo (0–200 %)
Por ventanas
| Ventana | V14 | S&P 500 | Diferencia | Peor caída V14 |
|---|
Rentabilidades acumuladas en cada ventana; en 5 años y Todo se muestra la anualizada.
Cuenta real desde el 2 de septiembre de 2026
Lo que ha hecho el modelo desde que se opera con dinero real, frente al S&P 500 en el mismo periodo.
Tres semanas de cuenta real no demuestran nada por sí solas: se publican por transparencia, junto a la simulación de 26 años.
Rentabilidad por año natural
Cuando el mercado cae
Lo que importa se ve en las crisis
Cada caída del S&P 500 de más del 15 % desde el año 2000, de máximo a mínimo, y lo que hizo el modelo en la misma ventana. Es la prueba de para qué sirve: no adivina el techo, pero está fuera cuando toca estar fuera.
Consistencia, no un golpe de suerte
Todas las ventanas rodantes de 1, 3 y 5 años (una por semana) desde 2000. Qué porcentaje batió al S&P 500 y qué porcentaje acabó en positivo.
El modelo, explicado en llano
Una idea sencilla, ejecutada con disciplina
El mercado no avisa de cuándo va a caer, pero sí de cuándo está frágil. El modelo mide esa fragilidad cada día y ajusta la exposición a bolsa en una escalera de cero a dos veces el capital. Cuanto más estrés, menos bolsa; cuanto más calma y confirmación, más. Y cuando el pánico llega al extremo, compra.
Una escalera, no un interruptor
Nada de «dentro o fuera». La exposición sube y baja por peldaños (0 %, 25 %, 50 %… hasta 200 %), con histéresis: se baja rápido cuando aparece el estrés y se sube despacio, con confirmación. Así se rota poco y se evita el latigazo.
Comprar en los suelos de pánico
Cinco detectores independientes reconocen las capitulaciones: días de amplitud extrema, impulsos de compra masivos, osciladores de mercado en niveles históricos. Cuando uno salta, el modelo añade exposición durante unas semanas. Es la pieza que más rentabilidad aporta.
Seguros de cola
Una manga de oro con volatilidad objetivo, dos reglas de tendencia con un 5 % del capital cada una y un stop del 8 % en el impulso de suelos. Cuestan poco en años normales y sostienen la curva en los que no lo son.
La escalera en cifras
medido 1998-2026Cuanto más estrés hay en el crédito, menos bolsa tiene el modelo. Y la banda donde el mercado peor lo hace después es justo la banda en la que el modelo ya está casi fuera.
| Estrés del crédito | % de los días | Exposición media del modelo | S&P 500 en los 2 meses siguientes |
|---|---|---|---|
| Muy alto | 10,7 % | +1,4 % | |
| Alto | 11,6 % | −0,7 % | |
| Medio | 16,7 % | +1,0 % | |
| Bajo | 26,1 % | +2,3 % | |
| Calma | 35,0 % | +1,3 % |
Invertir el signo de la escalera (más bolsa cuanto más estrés) es cuatro veces peor a igual riesgo. La dirección está validada; el coste es renunciar a parte del rebote tras los extremos, como cualquier seguro.
Lo que el modelo no hace
- No predice. Reacciona a lo que el mercado ya está diciendo; llega tarde a los primeros días de cada giro a cambio de no equivocarse de dirección.
- No elige acciones. Opera el índice (S&P 500, Nasdaq 100 como vehículo secundario) y oro. La rentabilidad viene de cuánto, no de qué.
- No apalanca porque «todo vaya bien». Se probó: apalancar en los buenos momentos pierde entre 0,8 y 2,3 puntos al año a igual riesgo. Solo se apalanca en los suelos y con la escalera abierta.
- No cambia de opinión a diario. Un cambio de exposición cada tres semanas de media, con permanencias mínimas y bandas de tolerancia.
Cada mañana
Un parte de diez segundos, y todo el detalle si lo quieres
Antes de la apertura europea, el Observatorio publica una portada pensada para leerse en el móvil sin un solo término técnico. Debajo, tres niveles de profundidad para quien quiera auditar cada cifra hasta su fuente.
- Semáforo y una frase. «Hoy no hay que ejecutar nada» o la orden de cambio, en llano.
- Cómo voy frente al S&P 500. Desde el inicio real, último mes, último año.
- Oportunidades y vigilancia. Activos que dos modelos independientes ven en zona de suelo, y los que tienen una sola señal.
- Pasaporte de cada cifra. Fuente, fecha de observación, huella criptográfica y transformación aplicada. Nada se recalcula en el navegador.
- Alertas, V14, cartera de fondos, ciclos, 33 indicadores, 18 activos. Pestañas para ir tan hondo como quieras. Glosario de 42 términos.
Más allá del V14
Una familia de modelos, un mismo rigor
El V14 es el motor principal. A su alrededor hay otros modelos que responden a preguntas distintas —qué cartera de fondos tener, qué sector, dónde hay un suelo— y que se publican en el mismo parte, cada uno con su etiqueta de evidencia.
Napier · cartera de fondos por régimen
Una cartera multiactivo (bolsa, value, oro, ligados a la inflación, refugio) que cambia de pesos según el régimen macro: crecimiento, reflación, represión financiera o estrés. Pensada para quien opera con fondos traspasables y revisa cada dos semanas.
- Anual 2000-2026
- 9,5 %
- Peor caída
- −21,7 %
- Revisión
- quincenal
En euros, neto de comisiones. Simulación auditada de forma independiente en septiembre de 2026.
Oportunidades · confluencia de suelos
Dos modelos independientes —uno multivariable, otro de recuento de extremos de amplitud— vigilan 18 índices y sectores. Solo cuando los dos ven un suelo a la vez se publica una oportunidad; con uno solo, vigilancia. Los techos se avisan, no se operan.
- Universo
- 18 activos
- Exceso a 21 días
- +3,7 pp
- Acierto
- 74 %
Medido 2019-2026 frente a 400 placebos; certificado con reserva por la brevedad del histórico.
Rotación sectorial · sin apalancamiento
Uno o dos sectores del S&P 500 elegidos por un conjunto de seis señales de momento, con un freno: cuando el momento del mercado es negativo, se pasa al sector más tranquilo. Para carteras que no pueden o no quieren usar derivados.
- Anual 1970-2026
- 14,7 %
- Peor caída
- −49 %
- Rotación
- ≈2 cambios/año
Tres puntos al año por encima del sector medio; más de 2 800 configuraciones probadas antes de elegir esta.
Ciclos · el reloj del mercado
Análisis espectral semanal de 230 instrumentos: qué ciclos dominan, en qué fase están y cuándo proyectan el próximo suelo o techo. Se publica como contexto para las oportunidades y se dice con claridad: los ciclos no han demostrado predecir giros fuera de muestra.
- Universo
- 230 series
- Cadencia
- semanal
- Evidencia
- descriptiva
Etiquetado como «sin señal validada» en cada pantalla. Preferimos decirlo a venderlo.
Lo que se está probando
Una capa de años análogos (vecinos más próximos punto a punto) para modular el V14; un motor independiente de industrias con volatilidad objetivo; momento en acciones sin sesgo de supervivencia; un tablero de probabilidades de cambio de exposición y de caída en 5 y 10 sesiones.
Nada pasa a producción sin tres bucles de crítica, prueba fuera de muestra, mitades, placebos y comparación a igual riesgo.
Lo que no funcionó
Más de cuarenta fichas cerradas: estacionalidad, Hindenburg Omen, SKEW, flujos de fondos, CDS, siete temporizadores de TradingView, análisis de etapas de Weinstein, Cass Freight, ciclos diarios, apalancamiento condicional… Cada una con su número y su razón de muerte.
El registro de lo descartado es tan importante como lo adoptado: evita volver a probar lo mismo y explica por qué el modelo es como es.
Método
Reglas para no engañarse
Un modelo que solo ha visto los datos con los que se diseñó no vale nada. Estas son las reglas que cada mejora tiene que superar antes de entrar, y las que hacen que la curva de arriba se pueda leer sin sospecha.
01
Fuera de muestra o nada
Las señales se estandarizan y reentrenan hacia delante, sin ver el futuro. Solo se reporta lo que ocurre fuera de la ventana de diseño, con el peor año y el intervalo inferior del bootstrap.
02
Igual riesgo, o no se compara
Nada se puntúa por un ratio bonito. Toda mejora se reapalanca a la misma caída máxima que el modelo vigente y se mide en puntos de rentabilidad anual. Así una «mejora» que solo añade riesgo no cuela.
03
Placebos y mitades
Cada señal se compara con cientos de señales falsas equivalentes (mismos días activos, mismo contexto) y tiene que ganar a la mejor de ellas. Y tiene que funcionar en las dos mitades del histórico.
04
Ejecución realista
Se decide al cierre y se ejecuta al día siguiente. Costes por operación, tránsito, permanencias mínimas. La curva simulada es del paquete que se opera, con su vehículo y su tamaño reales.
05
Prerregistro
Antes de probar una idea se escribe qué se va a medir, qué la mata y con qué umbral. Si muere, se archiva con su número. No se reabren ideas muertas salvo con datos nuevos.
06
Trazabilidad hasta la fuente
Cada cifra que ves en el parte lleva su pasaporte: fichero de origen, huella, fecha observada y transformación. El navegador no recalcula nada; solo enseña.
«En la 12D el drawdown no se puede comprar a ningún precio. Está en su frontera eficiente: todo lo que añade rentabilidad añade la misma caída. Por eso la única forma de mejorar es encontrar información nueva, no apretar parámetros.»
— cuaderno de investigación, agosto de 2026Para quién es
Es para ti si…
Encaja
- Quieres estar en bolsa a largo plazo pero no soportas caídas del 30-50 % y sabes que, cuando llegan, no aguantas.
- Prefieres reglas escritas y verificables a la opinión de un gestor o de un gurú.
- Puedes dedicar cinco minutos por la mañana y ejecutar un cambio cada tres semanas de media.
- Valoras que te digan qué NO funciona tanto como qué funciona.
No encaja
- Buscas predicciones, objetivos de precio o «el próximo valor que se va a disparar».
- Esperas que alguien opere por ti: el Observatorio lee, no ejecuta ni custodia.
- Necesitas rentabilidad garantizada o un producto regulado de asesoramiento. Esto no lo es.
- Quieres operar cada día. Aquí la mayoría de los días la respuesta es «nada».
Acceso anticipado
Pide acceso al Observatorio
El acceso es por invitación y en grupos pequeños. Déjanos tus datos y te escribiremos con el siguiente paso: una demo del parte diario y, si encaja, el alta con tu correo.
- Parte diario antes de la apertura, en el móvil
- Histórico completo, cifras con pasaporte y glosario
- Acceso por código de un solo uso, sin contraseñas
- Sin publicidad, sin datos vendidos a terceros
- 1Solicitas con el formulario; respondemos en pocos días.
- 2Ves el parte en una demo corta, con tus preguntas.
- 3Alta con tu correo: entras con un código de un solo uso.
Preguntas frecuentes
Lo que suelen preguntar
¿Es rentabilidad real o simulada?
La curva desde 2000 es una simulación del paquete que se opera hoy, aplicado día a día con los costes del modelo. La cuenta real empezó el 2 de septiembre de 2026 y se publica aparte, sin mezclarla. Una parte de la ventana (hasta julio de 2026) lleva un sello de certificación de una variante de referencia; el tramo posterior es provisional.
¿Por qué el S&P 500 aparece sin dividendos?
Porque el histórico del índice que se usa es de precio. Con dividendos, el S&P 500 rendiría en torno a dos puntos más al año; la diferencia con el modelo sigue siendo muy amplia, pero no la interpretes como alfa exacta.
¿Qué instrumentos usa?
Fondos indexados y ETF sobre el S&P 500 y el Nasdaq 100, oro, y futuros micro para la parte apalancada de la escalera. Existe un plan B sin futuros, medido: cuesta rentabilidad, no cambia las señales.
¿Cuánto hay que operar?
Poco. Un cambio de exposición cada tres semanas de media. El parte dice explícitamente «hoy no hay que ejecutar nada» la mayoría de los días.
¿Puedo perder dinero?
Sí. La peor caída simulada es del 13 % y la cuenta real acaba de empezar. El modelo reduce el riesgo, no lo elimina, y nada de lo que publica el Observatorio es una recomendación de inversión.
¿Qué recibo exactamente?
Acceso a la web privada con el parte diario (portada en llano y todo el detalle), el histórico, las alertas de oportunidades, la cartera de fondos, ciclos, indicadores y activos. El acceso se hace con tu correo mediante un código de un solo uso.
Aviso importante
El Observatorio es una herramienta de lectura y estadística descriptiva. No presta servicios de asesoramiento financiero ni gestiona carteras; no emite órdenes ni recomendaciones personalizadas. Las rentabilidades pasadas —reales o simuladas— no garantizan rentabilidades futuras. Las simulaciones incluyen los costes del modelo pero no costes reales conciliados ni fiscalidad, que depende de cada persona.
Los datos del formulario de acceso se usan únicamente para gestionar la solicitud y se guardan en la infraestructura del sitio. Puedes pedir su borrado desde el mismo formulario, indicándolo en el mensaje.